Финансовый менеджмент

ТЕМА 1 функции финансового менеджера и организация финансовой работы на предприятии

Цель и задачи управления Финансами предприятия

Управление финансами — это совокупность приемов, методов и средств, используемых предприятиями для повышения доходности и минимизации риска неплатежеспособности.

Основная цель финансового менеджмента — получить наибольшую выгоду от функционирования предприятия в интересах его собственников. Для достижения этой цели менеджерам по финансам необходимо решать следующие задачи:

добиваться прироста рентабельности собственного капитала, т. е. увеличивать прибыль на каждую денежную единицу вложенных учредителями средств;

постоянно поддерживать текущую платежеспособность (ликвидность) предприятия, т. е. своевременно выполнять текущие обязательства за счет оборотных средств;

поддерживать платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде, т. е. выполнять обязательства перед инвесторами и кредиторами, которые имеют долгосрочные вложения в предприятие;

обеспечивать финансовыми ресурсами процессы расширенного воспроизводства.

Основные функции Финансового менеджера

К основным функциям управления финансами как подсистемы в системе управления предприятием относятся (рис. 1.1):

Функции

Подфункции

 

 

Внутрифирменное

финансовое

планирование

1 составление смет расходов

1 планирование финансовых показателей

1 составление перспективных и текущих

финансовых планов: капитальных вложений;

кредитного; баланса доходов и расходов;

баланса денежных поступлений и расходов;

планового баланса активов и пассивов;

финансового раздела бизнес-плана

 

 

Анализ и оценка

финансового

состояния

анализ бухгалтерской отчетности

расчет финансовых показателей и коэффициентов

операционный анализ по данным управленческого учета

оценка финансового состояния

прогнозирование вероятности банкротства

обобщение результатов анализа и отчет перед акционерами или служащими о финансовых результатах и финансовом состоянии предприятия

 

 

Управление

оборотными

средствами

и ликвидностью

разработка политики финансирования оборотных средств

контроль за денежными поступлениями и выплатами

оформление, получение и возврат краткосрочных банковских кредитов

управление денежными средствами на текущих банковских счетах

управление средствами в запасах

управление дебиторской и кредиторской задолженностью

 

 

Управление

инвестиционным

портфелем

разработка инвестиционной политики

обоснование вариантов инвестиций

и формирование инвестиционного портфеля

организация финансирования капитальных вложений

управление капитальными вложениями

определение фактической эффективности капитальных вложений

управление финансовыми инвестициями

 

 

ПН

Управление структурой капитала

выбор рациональной структуры капитала

разработка предложений о формах привлечения дополнительного капитала

взаимодействие с инвестиционными банками

управление долгосрочными займами

 

EH

Управление

финансовыми

рисками

идентификация рисков

оценка уровня риска

выбор стратегии и тактики управления

конкретным риском

осуществление мер по защите от рисков

 

 

EH

Прочие функции

1 обеспечение взаимоотношений с налоговой службой, статистическими органами, антимонопольным комитетом, комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку и другими государственными органами управления взаимодействие с учреждениями рыночной инфраструктуры

организация выплаты дивидендов, выпуска ценных бумаг

 

Рис. 1.1. Основные функции и подфункции финансовых менеджеров

расчет финансовых показателей на планируемый период, составление перспективных и текущих финансовых планов (по прибыли, кредитного, капитальных вложений и финансовых инвестиций, баланса доходов и расходов, баланса денежных поступлений и расходов);

финансовый анализ и оценка текущего и перспективного финансового состояния фирмы, возможных темпов ее развития исходя из обеспеченности финансовыми ресурсами, а также прогнозирование вероятности банкротства;

управление оборотными средствами и обеспечение ликвидности предприятия (управление запасами, денежными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью);

управление инвестиционным портфелем (капитальными вложениями и финансовыми инвестициями);

управление структурой капитала и контроль за платежеспособностью (обеспечение рациональной структуры капитала, контроль за пропорциями между собственным и заемным капиталом, за выполнением обязательств перед инвесторами и кредиторами, имеющими долгосрочные вложения в предприятие, разработка предложений о видах долговых обязательств, которые можно дополнительно выпускать для лучшего обеспечения потребности в капитале и достижения стабильности платежеспособности);

управление финансовыми рисками (идентификация рисков, выбор стратегии и тактики управления риском, организация конкретных процедур по управлению риском);

организация расчетов с бюджетной системой (по налогам и сборам), акционерами (выплата дивидендов), кредиторами (выплата процентов, погашение займов), контрагентами, а также выпуска ценных бумаг;

обеспечение взаимоотношений с учреждениями рыночной инфраструктуры, заключение договоров с банками, биржами, страховыми компаниями, инвестиционными фондами, компаниями и т. д.;

подготовка отчета перед акционерами и персоналом о результатах финансовой деятельности.

ЩЕШ  Организация Финансовой рлботы на предприятии

Финансовая работа состоит из процедур разного уровня сложности и ответственности.

Первый уровень — принятие финансовых решений по перспективам развития и текущей деятельности, привлечению источников финансирования и их использованию, проведение определенной финансовой политики. Это задачи высшего уровня сложности и ответственности, их решение входит в компетенцию высших руководителей предприятия и лишь частично делегируется более низким звеньям управления.

Если в управлении производственно-хозяйственной деятельностью руководители предприятия могут идти на существенную децентрализацию, т. е. делегировать нижестоящим звеньям, например филиалам, отделениям, другим подразделениям, широкие полномочия по принятию управленческих решений, то финансовая деятельность находится под непосредственным контролем высшего руководства, которое координирует денежные потоки и принимает финансовые решения относительно развития предприятия.

Второй уровень — выполнение различных финансовых расчетов, оформление финансовых документов, составление отчетов, т. е. более простые технические задачи, которые решают работники бухгалтерской, финансовой, экономической служб; некоторые из этих задач можно поручить работникам других подразделений предприятия.

Состав финансовой службы, объем и особенности организации финансовой работы зависят от характера и специфики деятельности предприятия, объемов финансовых ресурсов, которыми распоряжается предприятие.

Финансовая служба не обязательно выделяется в отдельное подразделение (например, финансовый отдел). В таких случаях оперативную финансовую работу, все виды расчетов, анализ и финансовый контроль выполняет бухгалтерия.

Предприятия избирают удобную для них форму организации финансовой работы исходя из конкретных условий хозяйствования, структуры управления, наличия территориально обособленных подразделений (филиалов, представительств).

Размер предприятия влияет в основном не на количество функций, а на степень их сложности. С увеличением размеров предприятия возрастает сложность управления финансами, поэтому каждая функция подразделяется на подфункции, которые могут быть распределены между отдельными специалистами и подразделениями.

Так, у малых и средних предприятий функции финансового менеджмента менее сложны, чем у крупных, поэтому их выполнение может совмещаться с выполнением других управленческих функций (например, с руководством предприятием в целом, управлением производством и сбытом, ведением бухгалтерского учета).

Наиболее сложными становятся функции по управлению финансами в крупных корпорациях.

Управляющий комитет корпорации обычно состоит из начальников департаментов маркетинга, финансов и производства; они вместе определяют долгосрочные цели развития фирмы по этим направлениям на 5-10 лет. Затем руководители соответствующих операционных отделов изыскивают новые типы товаров, составляют планы расширения производства существующих товаров и намечают пути уменьшения производственных и внепроизводственных затрат.

Для экономического стимулирования операционных менеджеров к поиску прибыльных инвестиционных решений поощрения и продвижения по службе должны соответствовать способности каждого отдела выполнять поставленные долгосрочные цели.

Распределение функций финансового менеджмента в корпорации показано на рис. 1.2. Должность вице-президента по финансам существует только в крупных компаниях, в средних — финансовый управляющий и главный бухгалтер, а в малых — только главный бухгалтер.

Иногда для лучшей координации финансовой политики в корпорации создается финансовая комиссия, которая подотчетна совету директоров. Если финансовой комиссии не предусмотрено, то высшее

Президент

Вице-президент по финансам

Вице-президент по производству

Вице-президент по маркетингу

Вице-президент по кадрам и административным функциям

 

Финансовый управляющий

Главный бухгалтер

 

Финансовое планирование 1 Управление денежными средствами

и дебиторской задолженностью 1 Управление капитальными расходами

Управление ценными бумагами

и инвестициями

Проведение кредитной политики

Бухгалтерский учет и анализ, калькуляция

Расчет налогов

Проведение внутренних ревизий (аудита)

Подготовка статистических и финансовых отчетов

Финансовый контроль за фирмой

Рис. 1.2. Распределение функций финансового менеджмента в корпорации

руководство по финансам подотчетно непосредственно директору-распорядителю, который отвечает за эффективность использования капитальных ресурсов, что предусматривает планирование и координацию финансовой деятельности. Высший руководитель по финансам обычно присутствует на заседаниях совета директоров, дает консультации по финансовым проблемам; он часто является членом этого совета.

Хотя функции финансового управляющего и главного бухгалтера в корпорации (как видно из рис. 1.2) могут быть распределены между службами, но чаще всего ввиду тесной взаимосвязи выполняются в совокупности.

Практика показала эффективность организации управления финансами, при которой делегирование ответственности за получение дохода (прибыли) и достаточно широких полномочий в управлении текущей деятельностью сочетается с централизацией принятия фи

нансовых решений по распределению и использованию финансовых результатов. Примером такой организации управления является создание на предприятии так называемых центров ответственности. В зависимости от того, за какие финансовые результаты отвечают менеджеры центра, различают центры доходов, прибыли, затрат и инвестиций. Согласование оплаты труда работников с соответствующим запланированным для центра показателем (выручка, прибыль, затраты, норма прибыли на инвестиции) повышает заинтересованность в результатах деятельности и способствует улучшению финансовых результатов предприятия в целом. Управление по центрам ответственности характеризуется четким распределением функций между структурными подразделениями предприятия (департаментами, отделами, участками и т. п.), большой самостоятельностью и ответственностью сотрудников в решении оперативных вопросов.

для повторения

Термины и понятия: финансовая служба; организация финансовой работы; уровень сложности управления финансами; распределение функций; управление финансами корпораций.

выводы

Финансовые менеджеры должны обеспечить увеличение прибыли на каждую денежную единицу вложенных учредителями средств; постоянную текущую и долговременную платежеспособность предприятия; финансирование расширенного воспроизводства.

Основные функции финансового менеджера: анализ финансового состояния; финансовое планирование; управление оборотным капиталом, инвестициями, структурой капитала, финансовыми рисками.

С увеличением размера предприятия усложняется процесс управления финансами. Организация финансовой работы зависит от характера и специфики деятельности предприятия, объемов финансовых ресурсов, которыми необходимо управлять.

Практически доказана эффективность организации управления финансами по центрам ответственности. Различают центры доходов, прибыли, затрат и инвестиций.

контрольные вопросы

Цель финансового менеджмента.

Какие задачи решаются с помощью методов и приемов финансового менеджмента?

Основные функции финансовых менеджеров.

От чего зависит форма организации финансовой работы на предприятии?

Почему эффективно управление по центрам ответственности?

Литература [5; 13; 18; 20]

 

 ...  4



Обратная связь

По любым вопросам и предложениям

Имя и фамилия*

Е-меил

Сообщение*

↑ наверх